Инвестиционные итоги 2 квартал 2016. Что дальше?

outcome investment

Здравствуйте, Друзья!

Вот и закончился второй квартал. Можно подвести промежуточные итоги и подумать, что же делать дальше. В этом небольшом посте я выскажу свое видение, частного инвестора, на ситуацию.

Новостей каждый день выходит просто «тонны». Я их обычно пробегаю глазами, практически не читая (меня это недавно подвело, но об это чуть ниже). Большая часть новостей сейчас выдается на уровне слухов, а это для меня неинтересно. Меня интересуют новости, как я их называю «завершенные». Это новости, которые будут влиять на рынок в ближайшей перспективе.  Например, я считаю важными следующие новости второго квартала, которые повлияли и будут влиять на котировки акций :

- Гаагский апелляционный суд отменил решение о взыскании с России $50 млрд по делу ЮКОСа.

- Центробанк понизил учетную ставку

- Премьер-министр России подписал распоряжение о повышении норматива выплаты дивидендов госкомпаний до 50% от чистой прибыли.

- Экономические санкции продлены.

- Итоги референдума в Великобритании. Выход из Евросоюза.(?)

 - Второй квартал является периодом закрытия реестров и собраний акционеров. ( как правило)

Квартал выдался для инвесторов очень позитивный. Положительная динамика нефтяных котировок, а вследствие этого укрепление рубля по отношению к доллару и евро, привело к росту фондового рынка. Некоторые бумаги показали просто феноменальный рост. Электроэнергетический сектор, Сбербанк и Роснефть оказались главными бенефициарами этого роста.

Но все ли так безоблачно?  Руководство страны сообщает нам, что самое страшное уже позади и нас ожидает хоть и медленное, но уверенное восстановление (знакомые слова). Да и в трейдерской среде уже раздаются прогнозы по индексу ММВБ-цели 3400-5500 пунктов. Честно говоря, я не разделяю  такого оптимизма. Многие из этих аналитиков еще в феврале «хоронили» наш рынок. Но и такой сценарий имеет право на жизнь, правда при таком раскладе, сколько будет стоить буханка хлеба?

Хочу представить всего два графика и мою интерпретацию к ним (таймфрейм-месяц):

Нефть:

Brent 01072016

Идет очень мощный отскок. Тренд отскока очень сильный и только появляются признаки его ослабления. В случае, уверенного закрепления цены выше 53$, есть вероятность достижения цены ~65$ за бочку. Но я буду, исходит из другого сценария, который считаю более реальным. Мы находимся рядом с экстремумом. Максимум по нефти жду ~54$, соответственно посмотрим другой график.

Доллар-Рубль:

Ruble Dollars whole story

Ruble Dollars 01072016

При дальнейшем  росте нефти рубль будет укрепляться. При самом оптимистичном развитии событий цель 54 рубля за доллар вполне достижима. Но опять же, я не очень верю, в такой сценарий и считаю, что покупка доллара (в инвестиционных целях) ниже 60 рублей это подарок. И так:

Что касается моих инвестиций. Вышел из акций электроэнергетики (ОГК-2 и МосЭнерго) с хорошей прибылью. МосЭнерго нужно было додержать до третьей поставленной мною цели. Ни как не ожидал такой силы тренда. Но дисциплина, прежде всего. Переложился в Аптеки 36-6. Бумага технически была готова к росту. Идея была в том, что большой пакет акций приобрел зарубежный инвестор. Обычно перед такой сделкой проводится очень тщательный аудит. Такие они буржуины. Но что-то пошло не так и у меня закралось сомнение. Перекопал весь интернет и вот нашел новость, которую пропустил (на свою голову). Новость была в несколько строк:

«В компании Аптеки 36,6 прошли обыски (КоммерсантЪ). Проблемы – долги компании перед поставщиками, от выплаты которых она преднамеренно уклоняется. Была надежда, что в Аптеках произошли изменения к лучшему, после ее слияния с сетью “А5″. Однако, на балансе вновь убытки, а корпоративная культура, осталась на прежнем уровне, если не стала еще более циничной по отношению к партнерам (и миноритарным акционерам).»

У меня уже есть опыт подобных ситуаций. В лучшем случае, компанию ждет дилистинг акций, в худшем банкротство. Взяв убыток практически, в полтора рубля вышел из акций. Может быть, в акции и будет сильный отскок, как например это произошло в компании банкроте Трансаэро, но это уже из области лотереи.   

Поступлю следующим образом:

- пролонгирую рублевый депозит еще на 6 месяцев, правда ставка по моему вкладу упала до 8% годовых

- На треть прибыли купил акции АвтоВАЗ об. По 7,25 рублей. Идея-бумага находится очень близко около сильной линии поддержки, а время для мощного отскока еще есть. Стоп на всю позицию, закрытие недели ниже 6,3.  Цель-10 рублей. Присматриваюсь к акциям РусАгро.

- Основные средства буду вкладывать в доллар. Уже покупаю. Конечно, хотелось бы взять ниже 60, если повезет. Может, будет паника (всем понадобится рубль 🙂 ) там и докуплю. Впереди август, а он по статистике несет «сюрпризы» и обычно плохие.

Справедливости ради, хотелось еще упомянуть следующее известие. После известных событий, отношения между Россией и Турцией потеплели. При таком раскладе, возможно в среднесрочной перспективе возобновление переговоров по строительству Газового Турецкого Потока. Это даст поддержку акциям Газпрома, а значит и всему нашему небольшому фондовому рынку.

Да интересная нас ожидает осень. Выборы, коррекции настоящей еще не было ни в Европе, ни в Америке, возможное возобновление снижение цен на черное золото. Так что нужно внимательно следить за ситуацией. И без сожаления «резать» убыточные позиции.

Обращаю Ваше внимание, это Мои выводы и Мои риски. Не использовать как инструкцию.

Всем прибыльных Инвестиций, Здоровья и Благополучия!

С Уважением, Михаил.

Contema